조선주가 경기민감주라는 편견을 버리자: LNG와 해양 방산이 주도하는 이번 사이클

가즈아 LNG

 조선주는 더 이상 경기민감주가 아니다. LNG선 발주 증가와 해양 방산 모멘텀으로 이번 사이클은 구조적 상승 여력을 갖췄다. 미국의 중국 견제와 AI 혁명이 조선업을 새롭게 정의한다.

조선주가 경기민감주라는 편견을 버리자

 

 조선업은 역사적으로 상선(벌크선, 컨테이너선, 탱커 등) 중심의 경기민감주로 분류되어 왔습니다. 하지만 이번 사이클에서는 기존 편견을 넘어서는 구조적 변화가 나타나고 있습니다. LNG선 발주와 해양 방산이라는 새로운 모멘텀이 조선주의 중장기 상승을 뒷받침할 전망입니다.

이번 사이클의 구조적 모멘텀

 과거와 달리 조선업은 단순히 경기 회복에 의존하지 않습니다. 이번 사이클은 상선 수요를 넘어선 새로운 성장 동력에 의해 주도되고 있으며, 이는 투자자들에게 조선주를 재평가할 기회를 제공합니다.

 

 근거 1. 미국의 중국 견제로 인한 해양 방산 및 우회 발주 수혜

• 미국과 중국의 갈등 : 러우 전쟁 이후 미국은 중국을 주요 견제 대상으로 삼고 있습니다. CIA는 중국이 2027년 대만을 침공할 가능성을 경고하며 긴장이 고조되고 있습니다.
• 해양 방산 모멘텀 : 미국은 해군력을 증강하고, 중국 조선소의 수익을 차단하려는 전략을 추진 중입니다. 이는 한국 조선업체에 직접적인 수혜로 이어질 전망입니다.
• 우회 발주 : 미국의 중국 선박 제재 및 관세로 인해 선주들이 중국 대신 한국 조선소로 발주를 전환하고 있습니다.

 근거 2. AI 혁명과 LNG선 발주 증가

• 미래 전쟁과 AI : 러우 전쟁에서 드론의 효율성을 확인한 만큼, 미래 해상 및 공중전은 AI 기반 드론 전쟁으로 전환될 가능성이 높습니다.
• 전력 수요 증가 : AI 기술은 방산과 민간 분야에 빠르게 확산되며 전력 수요를 급증시키고 있습니다. 이는 LNG 수요 증가로 이어질 전망입니다.
• LNG선 발주 : LNG 수송 수요가 늘며 한국 조선업체의 수주가 증가하고 있습니다. 이는 닷컴 버블과 달리 실질적인 산업 변화를 반영합니다.

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조선주의 투자 전망

 

조선주는 이번 사이클에서 단순한 경기민감주가 아닌, 구조적 성장주로 재정의될 가능성이 큽니다. 미국의 지정학적 전략과 AI 혁명이라는 메가 트렌드가 한국 조선업체에 유리하게 작용하고 있습니다. 투자자들은 과거의 편견을 버리고, LNG와 해양 방산 중심의 새로운 기회를 주목해야 합니다.

 

 

20250402_조선 DS투자증권.pdf

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